عقب نشینی بورس پس از ۵ماه

به گزارش گروه آنلاین روزنامه دنیای اقتصاد،  بورس تهران همچنان می تواند متاثر از عدم قطعیت‌ها و دیپلماسی بین تهران و واشنگتن نوساناتی را تجربه کند. هرچند P/E بازار به زیر ۷واحد رسیده، که نشان از ارزندگی بیشتر بازار سرمایه است. 

ریزش کم سابقه

شاخص کل بورس در حالی بهمن را به پایان رساند که با افت 15درصدی ارتفاع همراه شد. این میزان از بازدهی منفی در مقیاس ماهانه از دی ماه 99 سابقه نداشته است. تحولات سیاسی و نااطمینانی ها سبب شد تا بورس به نفع سایر بازارها عقب بنشیند.

افت بیش از 12درصدی نماگر ثانویه نیز رکورد 65ماه اخیر را شکسته است. این درحالی است که قیمت دلار بازدهی بیش از 17.5درصدی را طی یازدهمین ماه سال به ثبت رسانده است. این نوسان مثبت نیز از شهریور99سابقه نداشته است. صندوق های طلا نیز در بهمن ماه رشد قیمتی 24درصدی را پشت سر گذاشته اند. 

رفت و برگشت حقیقی ها 

بورس تهران در رالی که از 8شهریور تا 29دی ماه امسال تجربه کرد، موفق شد تا میزبان بیش از 22همت پول حقیقی باشد. این درحالی است که فقط در بهمن ماه امسال 24همت از گردونه معاملات سهام خارج شد. به عبارت دیگر حقیقی ها هرچه در رالی اخیر روانه بازار کردند در بهمن ماه پس گرفتند.

همچنین اهالی بورس با وجود ارزندگی نسبی بازار، محتاطانه‌تر عمل کردند. متوسط ارزش معاملات خرد در یک ماه گذشته حدود 13همت به ثبت رسیده که رقم ناچیزی در مقایسه با دی ماه است.

از سوی دیگر، جریان پول سرگردان در بازار ترجیح داد تا به سمت دارایی هایی برود که ریسک تحولات سیاسی--نظامی را پوشش دهد. از این رو صندوق های طلا با ورود 5همت پول حقیقی همراه شدند. درحالی که صندوق های درآمد ثابت موفق به جذب 1.2همت پول حقیقی شدند. 

ارزنده، اما متزلزل

هرچند نوسانات یک ماه اخیر بازار سهام را بیش از گذشته ارزنده جلوه می دهد، اما همچنان پیرامون بازگشت بورس به رالی صعودی ابهاماتی وجود دارد. در حالی که نسبت قیمت به سود یا P/E بورس به 6.95واحد رسیده و ارزش دلاری بازار سهام زیر 80میلیارد دلار است، اما برخی از متغیرهای اقتصادی دیگر، جلوی تقویت بورس را گرفته اند. نرخ اوراق دولتی یا اخزا برای نخستین بار در اواخر بهمن ماه از مرز 40درصد گذشت. این موضوع علاوه بر آن که سیگنال مبنی بر بهبود انتظارات تورمی می دهد، احتمالا P/E بورس را تضعیف خواهد کرد. از این رو اگر سایه ریسک های سیاسی برداشته شود، می توان روزهای بهتری را برای بازار سرمایه متصور بود. //